버퍼 ETF 투자로 원금 보호와 수익 동시에 추구하기

버퍼 ETF는 투자 원금을 보호하면서 수익도 취할 수 있는 ETF로, 변동성이 큰 시장에서 비교적 안정적으로 투자할 수 있는 상품입니다. 수익은 놓치기 싫으면서도 손실은 보고 싶지 않는 게 투자자들의 공통 심리일텐데요. 이러한 투자자들의 심리를 완벽하지는 않지만 꽤 충족시켜 줄 수 있는 버퍼 ETF에 대해 정리해 봤습니다.

 

 

버퍼 ETF란

버퍼 ETF는 말 그래도 버퍼(Buffer, 완충) 기능이 있는 ETF 상품입니다. 완충 기능을 통해 주식 시장이 일정 수준까지 하락하더라도 손실을 줄여주는 '하방 보호 기능'을 제공하고, 반대로 상승장에서는 수익을 일정 한도까지만 얻도록 설계되어 있습니다.

 

다시 말해 '버퍼'는 시장이 하락하더라도 일정 비율의 손실만 감수하도록 설계된 보호 구간을 의미합니다. 그리고 시장이 상승할 때는 정해진 수익 상한선까지 수익을 얻을 수 있는 구조를 가지고 있습니다.

 

예를 들어 버퍼 ETF가 10%의 손실 보호 구간을 제공한다면, 시장이 15% 하락해도 투자자는 5%의 손실만 입게 되는데요. 반대로 시장이 상승하여 15% 상승한 경우 상한선이 10%으로 설정되어 있다면 5%의 수익만 얻게 됩니다. 이러한 특성 덕분에 안정성과 수익성을 동시에 원하는 투자자들에게 버퍼 ETF는 매우 적합한 투자 상품이 될 수 있는 것입니다.

삼성자산운용 버퍼ETF

 

 

버퍼 ETF 작동 원리

버퍼 ETF의 원금 손실을 줄이면서 수익을 추구하는 기능은 옵션 전략을 기반으로 작동합니다. 구조화 옵션으로 부르기도 하는데, 기본적으로 기초자산(예: 나스닥100, S&P500 지수 등)을 추종하면서 하락 방어를 위해 풋옵션을 매수하고, 상승 폭을 제한하기 위해 콜옵션을 매도하는 구조입니다.

 

쉽게 '옵션'이라는 금융 파생상품이 있고, 해당 파생상품을 이용해 다음과 같이 '하락 보호'와 '수익 상한' 기능을 넣었다고 이해하면 좋을 것 같습니다.

• 하락 보호(Buffer): 시장이 하락할 때 버퍼 ETF는 손실을 일정 비율까지만 허용합니다.
• 수익 상한(Cap): 시장이 상승할 때 수익을 정해진 상한선까지만 얻을 수 있습니다.

이를 통해 시장 하락 시 손실을 제한되고, 시장 상승 시 일정 수준까지 수익이 발생하는 형태가 되는 건데요. 시장이 크게 상승할 때는 일반 지수 추종 ETF나 개별 주식보다 수익이 적을 수 있지만, 그만큼 리스크를 줄일 수 있으므로 주식 변동성에 따른 투자 스트레스는 줄어들 수 있을 것 같습니다.

삼성자산운용 버퍼ETF 구조

 

 

버퍼 ETF 장점 및 단점

버퍼 ETF의 장정과 단점을 정리해 보면 다음과 같습니다.

• 장점
  • 원금 보호: 시장 하락 시 손실을 일정 수준으로 제한해 투자 심리를 안정시킴
  • 변동성 완화: 주식 시장의 큰 변동폭을 줄여줌
  • 초보자 친화적: 복잡한 투자 전력 없이도 안정적인 투자 가능
• 단점
  • 수익 제한: 상승장 시 얻을 수 있는 수익이 상한선에 묶임
  • 복잡한 구조: 내부적으로 옵션을 활용하기 때문에 상품 구조를 완벽히 이해하기 어려움(단, 금융 기술적인 부분 제외하고 내용만 이해한다면 투자에 무리 없음)
  • 비용: 일반 ETF보다 운용 보수가 다소 높을 수 있음

 

버퍼 ETF 예시

미국에서는 2024년 부터 대형 자산운용사를 중심으로 적극적으로 버퍼 ETF를 출시하고 있는데요. 미국 주식 시장에 상장된 대표적인 버퍼 ETF는 다음과 같습니다.

1. 칼라모스 (티커: CPSM)
   
   • S&P500 지수 기반
   • 성과 목표 지향형 구조화 옵션을 활용해 안정적인 수익 구조 제공
2. 블랙록 (티커: MAXJ)
   • S&P500 지수 기반
   • 시장 하락 리스크를 완화하면서, 일정 수준의 수익을 추구하는 상품

 

버퍼 ETF에 적합한 투자자

버퍼 ETF는 리스크를 최소화하면서도 적당한 수익을 원하는 다음과 같은 투자자들에게 적합한 상품이 될 것 같습니다.

• 은퇴를 앞둔 투자자: 원금을 지키면서 안정적인 수익을 얻고 싶은 분들
• 초보 투자자: 주식 시장의 변동성에 익숙하지 않은 분들
• 보수적인 투자자: 큰 리스크 없이 꾸준한 자산 성장을 원하는 분들

최근 글로벌 경제 불확실성이 커지면서 주식 시장 변동성도 커지고 있는데요. 버퍼 ETF 이러한 시기에 활용하기 적합한 투자 상품이 될 수 있을 것 같습니다.

 

버퍼 ETF 투자 전 확인 사항

앞서 설명드린대로 버퍼 ETF는 옵션 전략이 포함되어 있기 때문에 일반 ETF보다 복잡한 금융 구조를 가지고 있는데요. 이에 따라 투자 전 다음 사항을 확인하실 필요가 있습니다.

• 1년 단위 상품 구성
  대부분의 버퍼 ETF는 1년 단위로 옵션 전략이 설정되어 있습니다. 따라서 ETF 출시 첫날에 매수해야 투자 설명서에 나온 수익 상한과 하방 방어 효과를 온전히 누릴 수 있습니다.
• NAV (순자산가치) 확인
  출시 이후에 매수할 경우 가격이 NAV보다 높으면 방어 효과가 줄어들고, 수익 상한도 낮아질 수 있습니다. 반대로 NAV보다 낮을 경우 더 높은 수익도 기대할 수 있지만 그만큼 리스크도 커질 수 있습니다.

미국에서는 버퍼 ETF가 트렌드로 자리 잡고 있는데요. 블랙록은 작년 7월부터 분기별로 신규 버퍼 ETF를 지속적으로 출시하고 있습니다. 다른 글로벌 운용사들도 경쟁 상품을 꾸준히 출시하고 있는데요. 앞서 언급드린대로 버퍼 ETF는 안전과 수익 모두 가져갈 수 있는 상품이니 관심있으신 분들은 해당 ETF를 자세히 살펴보시는 것도 좋을 것 같습니다.

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